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供應壓力仍在豆粕短期弱勢震蕩

2019/05/03 来源:大庆信息港

导读

4月11日,連豆粕橫盤整理,上下波動15點以內。豆粕期权M1709C3000涨幅达64.52%,成交量、总持仓量均达所有合约之。现

4月11日,連豆粕橫盤整理,上下波動15點以內。

豆粕期权M1709C3000涨幅达64.52%,成交量、总持仓量均达所有合约之。

现货方面:

截止4月11日,张家港基准交割地现货价2877元/吨,较昨日上涨16元,较近月合约升水120元/吨。国内主要油厂豆粕成交量为57.6万吨(+27.8万吨,日环比),饲料企业提货积极性提高。

数据跟踪:

1. 截止4月11日,山东沿海进口美国大豆(4月船期)理论压榨利润为-84元/吨(-56元/吨,日环比,下同),进口巴西大豆(4月船期)理论压榨利润为-14元/吨(-26元/吨),进口阿根廷大豆(5月船期)理论压榨利润为-14元/吨(-36元/吨)。

2. 截止上周,国内当周进口大豆总库存量350.81万吨,环比增加5.32%,同比下降8.49%。下周大豆到港较集中,预计库存量仍将保持增长。

产业链消息:

1. USDA月度报告显示,美豆产量、压榨、出口均未变化,期末库存小幅上调。巴西、阿根廷产量也如期上调;2. 截止上周,巴西大豆收割完成率约为82%,高于一周前的74%和五年平均进度78%;3. 未来三日,南美天气将由阴转晴,气温接近正常水平,利于大豆成熟和收割。

综合看,USDA报告利空有限,但短期供应压力仍在,豆粕维持弱势震荡。

期货:M1709围绕2750短线交易。

期权:豆粕偏弱震荡态势延续,其波动率继续下降,前期宽跨式空头组合与看跌头寸可继续持有。

单边策略:前期M1709P2750、M1709P2700头寸继续持有;

组合策略:稳健者卖出M1709P2600-买入M1709P2700熊市价差策略继续持有;卖出M1707C2800-买入M1709C2800,日历价差策略继续持有,卖出M1709P2700-卖出M1709C2800宽跨式空头组合持有。

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